A time-value framework for reporting mineral assets

CIM Journal, Vol. 1, No. 1, 2010

E.J. Sides, AMEC, London, United Kingdom

In this paper, the argument is put forth that the codes used for public reporting of mineral resources and mineral reserves have some significant limitations with regard to the information provided to investors on the short- to medium-term value of mining properties. Such limitations include a) failure to explicitly incorporate a time element and b) failure to state explicitly the quantity and quality of mineral product that will be produced for sale. A time-value framework for reporting mineral assets is proposed in order to overcome these limitations. The proposed system is based on two classification axes: a) an X-axis representing time in years during which the value of the asset is likely to be realized and b) a Y-axis representing the value identified by a mining or exploration company’s activities. The potential benefits of this system are discussed, including the ability to incorporate factors, such as permitting and construction times, directly into the magnitude of the reported mineral assets. The proposed framework would assist in the standardization of mineral assets reporting in such a manner that they could eventually be more readily included in financial statements. Dans cet article, il est discuté que les codes utilisés pour la divulgation publique des ressources minérales et des réserves minérales ont d’importantes limitations en ce qui concerne l’information fournie aux investisseurs sur la valeur des propriétés minières à court et à moyen termes. De telles limitations comprennent a) aucun élément de temps explicite et b) l’omission de stipuler explicitement la quantité et la qualité des produits minéraux qui seront produits pour vendre. Un cadre valeur-temps pour divulguer la valeur des actifs minéraux est proposé dans le but de surmonter ces limitations. Le système proposé est basé sur deux axes de classification : a) un axe X représentant le temps, en années, durant lequel la valeur de l’actif sera atteinte et b) un axe Y représentant la valeur identifiée par les activités de la compagnie minière ou d’exploration. Les avantages potentiels de ce système sont discutés, incluant la capacité d’y incorporer des facteurs, tels que les temps de demande de permis et de construction, directement dans l’ampleur des actifs minéraux divulgués. Le cadre proposé aiderait à normaliser la divulgation des actifs minéraux de sorte qu’ils pourraient éventuellement être plus facilement inclus dans les états financiers.

Keywords: Mineral assets, Mineral resources, Mineral reserves, Reporting codes, CRIRSCO, Mining projects, Extractive industry, Marketable products, Time-value framework, Actifs en ressources minérales, Ressources minérales, Réserves minérales, Codes de divulgation, CRIRSCO, Projets miniers, Industrie extractive, Produits commercialisables, Cadre valeur-temps